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ただし、将来にわたる利益を積算する場合、それらを単純に足すだけでは問題が生じてしまう。なぜなら、1年後の X 円と現在の X 円は、同価値ではないからである。
たとえば、現在の X 円は、利子率 r のもとでは、1年後に (1 + r)X 円に増えているからである。つまり、現在の X 円と同価値なのは、1年後の (1 + r)X 円であることがわかる。
この関係を利用すると、1年後の Y 円を、現在の価値に換算するには、Y = (1 + r)X とおくことで、X = Y / (1 + r) であると計算される。